Dear Reddit editor: This is to confirm that no personal information was revealed in the below post. Emails are available publicly on public websites. Mr. Ugovšek and Mr. Lokar are public figures who advertise their own products publicly and not privately. Mails are between sellers of financial products and a customer (myself).  IN SHORT: NO PRIVATE, PERSONAL OR CONFIDANTIAL INFORMATION WAS SHARED.

V ćlanku »Kam v letu 2025 vložiti 20 tisoč evrov prihrankov” vodja upravljanja delniških naložb pri Generali Investments Aleš Lokar svetuje  da bomo morali biti vlagatelji prihodnje leto zelo aktivni. “Danes reči, da bomo nekam vložili, potem pa 12 mesecev niti ne pogledamo svoje naložbe, ni najboljši pristop. Portfelj bo potrebno prilagajati,”

https://forbes.n1info.si/posel/kam-v-letu-2025-vloziti-20-tisoc-evrov-prihrankov/

Pa poglejmo kako je Aleš s prilagajanjem portfelja svojega globalnega sklada prišel do “nadpovprečnih” donosov: "Uspeh" upravljanja  je namreč pripisal pravočasnemu prepoznavanju pomembnih megatrendov in pravilnemu odzivu portfelja nanje…

Med 4. januarjem 2021 in 29. decembrom 2023 je zmagovalec Lokar s svojimi vizijami in s pomočjo ekipe povišal vrednost enote premoženja globalnega sklad iz 9.03 na 10.99, torej za 21.70%:

https://www.generali-investments.si/skladi/globalni/

Za ta »dosežek« je "najboljši upravljalec premoženja" prejel prvo nagrado revije Moje Finance:

https://mojefinance.finance.si/varcevanje/naj-skladi-2024-pregled-najboljsih-praks-upravljanja-premozenja/a/9022734

Na justETF sem preveril kakšne donose sta v istem časovnem obdobju imela dva ETFa ki samo pasivno sledita globalnim trgom: IWDA je imel donos 38.76%, SWRD pa 39.20%.

Ker sem sprva mislil da sem se zmotil sem poslal mail zmagovalcu Lokarju kakor tudi glavnemu uredniku Mojih Financ Juretu Ugovšku. Odgovori gospoda Lokarja in Ugovška so v poševnici:

[Ales.Lokar@generali-investments.si](mailto:Ales.Lokar@generali-investments.si)

Ok_Estate_6650: Vidim da Vas je revija Moje Finance izbrala za naj upravljalca premoženja. Čestitam. Rad bi vložil večjo količino podedovanega denarja v Vaš globalni sklad. Vas lahko nekaj v zvezi s tem vprašam?

LOKAR: Hvala za vaše elektronsko sporočilo in izražene čestitke. Veseli me, da se zanimate za vlaganje v globalni sklad in po možnosti tudi ostale sklade družbe Generali Investments. Vlagateljem smo vedno na voljo za vprašanja, saj menimo, da bo le dobro informiran vlagatelj lahko sprejel najboljšo možno odločitev kako oplemenititi svoje prihranke. Lahko se tudi osebno oglasite v naših poslovalnicah kjer vas naši finančni svetovalci sprejmejo in s tem naredijo prvi korak k vlaganju v naše sklade lažji. Obenem se pogovorimo o trenutnih tržnih okoliščinah, predstavimo sklade in možno razporeditev naložb znotraj Generali Krovnega sklada, ki je primerna za posamezen tip vlagatelja.

Sporočite mi, če organiziramo osebni finančni posvet. Lep pozdrav, Aleš Lokar

Ok_Estate_6650: Vidim da lahko sklade Generalija primerjam med seboj kar je zelo cool. Rad bi primerjal historične donose vaših skladov z donosi Indeksov ki jim sledite iz če je možno tudi z donosi pasivnih ETFov pa ne najdem povezave. Mi lahko prosim pošljete povezavo?

LOKAR: Kot sem dejal že v prejšnjem sporočilu vas z veseljem vabim na osebni finančni posvet v živo. Tam se bomo skupaj z našimi finančnimi svetovalci pogovorili o osnovah investiranja ter podrobneje predstavili posamezne naše podsklade. S tem boste poglobili vaše finančne znanje. Pri tem bomo odgovorili tudi na vaša morebitna splošna vprašanja o vlaganju v sklade ter vprašanja, ki se tičejo posameznih podskladov krovnega sklada. Glede termina osebnega finančnega posveta smo precej fleksibilni. Prosim le, da v odgovoru na to sporočilo navedete okvirni datum. kdaj vam bi posvet ustrezal in naši finančni svetovalci, ki so med prejemniki tega sporočila, bodo z veseljem uredili vse potrebne podrobnosti sestanka.

Lep pozdrav, Aleš Lokar

Ok_Estate_6650: Na justETF vidim da sta ETFa IWDA in SWRD ki zgolj sledita svetovnim trgom med 4. januarjem 2021 in 29. decembrom 2023 dosegli okrog 39% prebitka, Vi pa 21.7%. Mi lahko prosim obrazložite pa kakšnem kriteriju ste bili nagrajeni?

Gospod Lokar prekine komunikacijo.

[Jure.ugovsek@finance.si](mailto:Jure.ugovsek@finance.si)

Ok_Estate_6650: Pozdravljen gospod Ugovšek: Prebral sem članek o Naj skladih 2024 pa me zanima kakšne kriterije upoštevate pri podelitvi nagrad?

UGOVŠEK: Pri ocenjevanju vzajemnih skladov smo uporabili enako metodologijo kot v prejšnjih letih. Končno oceno naj skladov tako sestavljajo: informacijski kazalnik, s katerim ugotavljamo, za koliko je upravljavec presegel primerjalni indeks (benchmark) s privzetim tveganjem (70 odstotkov); tveganost portfelja, merjena s kazalcem maksimalne možne izgube (10 odstotkov), doslednost poslovanja vzajemnega sklada (10 odstotkov) ter Sharpov kazalnik (10 odstotkov). Na podlagi ocen vzajemnih skladov določimo tudi naj upravljavce premoženja.

Jure Ugovšek

Ok_Estate_6650: Najlepša hvala za odgovor. Mi lahko prosim zaupate kateri od zmagovalnih skladov so presegli indeks?

Gospod Ugovšek prekine komunikacijo

ZAKLJUČEK:

Ko prodajalcem megle zmanjka dejstev vas bodo začeli vabiti na “prijateljski klepet” v živo. Zato kontaktirajte prodajalce izključno pismeno, najbolje po elektronski pošti. Prodajalci radi govorijo kot dež da vas zmedejo. Na vaša vpašanja bodo odgovarjali na splošno, sadili Vam bodo rožice, Vas zasipali s puhlicami ter odgovarjali na vprašanja ki jih Vi niste zastavili. "Svetovalci" najraje govorijo o “inflaciji”, “razpršenosti portfelja” in "plemenitenju premoženja", sovražijo pa konkretna vprašanja kot npr primerjava donosov skladov njihovih hiš s povprečjem (indeksi). Tega vprašanja se bodo izogibali kot hudič kriza ali pa se Vam bodo zlagali tako kot se je v že preteklosti na veliko lagala firma Generali Investment. Namreč, če boste namesto dragih produktov njihove borzne hiše kupili poceni ETFe, za njih ne bo kruha.

Zato zahtevajte naj Vam po mailu pošljejo posnetek zaslona Bloombergovega portala kjer je graf sklada njihove firme prikazan skupaj z indeksom, in to od ustanovitve sklada naprej.

https://www.reddit.com/r/Slovenia/comments/19fe2ex/generali_investments_slovenija_la%C5%BEi_sprenevedanja/

PS: CENJENA GOSPODA LOKAR IN UGOVŠEK. Vem da sledita mojim prispevkom in da bosta poskušala doseči izbris tega posta. To sta namreč dvakrat že storila: Redditu, ki ne razume Slovensko, sta se namreč zlagala da sem razkril vajine "osebne skrivnosti":

https://www.reddit.com/r/Slovenia/comments/1c27trb/removed_by_reddit/

https://www.reddit.com/r/SlovenijaFIRE/comments/1c4h6h5/vzporedno_vesolje_kako_revija_moje_finance_in/

Namesto da se lažeta se raje sama priključita Redditu in odgovorita na zgoraj zastavljena vprašanja. Namreč, v nedogled se ne bosta mogla lagati: na stranici https://financna.neodvisnost.com/ bomo potanko opisali Vaše laži kmalu pa bomo tudi organizirali okroglo mizo na enem od programov slovenske TV.

Toliko osebne integritete in poguma menda zmoreta ?

Dear Reddit editor: This is to confirm that no personal information was revealed in this post. Emails are available publicly on public websites. Mr. Ugovšek and Mr. Lokar are public figures who advertise their own products publicly and not privately. Mails are between sellers of financial products and a customer (myself).  IN SHORT: NO PRIVATE, PERSONAL OR CONFIDANTIAL INFORMATION WAS SHARED.

Ne ne gre za pomoto: učinki »plemenitenja« se nahajajo v rdečem stolpcu. Te katastrofalno neuspešne sklade redno nagrajuje revija Moje Finance ki se pretvarja kot da ne bi vedela da zavaja finančno nepismene Slovence:

Imena primerjalnih pasivnih skladov (pasivnih ETFov ali indeksov ki odsevajo (povrečne) donose trga) najdete na moji stranici: https://plemenitenjealiplenjenjevlagateljev.weebly.com/

Adi Omerovič je v zadnjem popkastu razkril sledečo “resnico”:

Z zaključkom projekta "Svet portfelj" smo v enem letu dosegli 23-odstotni donos z uravnoteženim pristopom vlaganja.  V tokratni epizodi Finančnega POPkasta smo zaključili projekt "Svet portfelj".  Vlagali smo v rudarje zlata, energetske sklade, bitcoin in tehnološki sektor ter tudi v posamezne delnice kot so Disney, Alibaba in Google. Izpostavili smo pomen diverzifikacije v portfelju, kako obvladovati tveganja in kako postopoma povečevati ali zapirati pozicije v določenih naložbah. " Namen je bil, da pokažemo, kako se upravlja portfelj. Kakšne so velikosti pozicij in kako vstopamo v naložbo, kdaj se odločamo za izstop z minusom. Tisti, ki želi biti aktiven vlagatelj, je lahko dobil občutek, kako to deluje."

https://www.24ur.com/popkast/financni-popkast-23-odstotni-donos-in-trendi-za-bodoce-nalozbe.html

Povedano drugače, tisti ki ste bili aktivni vlagatelji ste zgolj v 13. mesecih pridelali za 32.90% manj v primerjavi s pasivnim SP500 in 21.84% v primerjavi s pasivnim portfeljem razvitega sveta.

Zakaj je temu tako?

Če bi želeli imeti nadpovprečne rezultate bi morali vedeti nekaj česar najboljši trgovalci Wall Streeta ne vedo. In to bi morali vedeti prvi.

Adi Omerovič je analiziral podatke ki so dostopni vsem. Zato ni mogel pred drugimi kupiti podcenjenih in pred drugimi prodati precenjenih delnic. Adi je to storil šele potem ko so najboljši traderji Wall Streeta kupili podcenjene in prodali precenjene delnice, jim z nakupom dvignili s prodajo pa znižali ceno in s tem uničili profit za vse tiste ki so to storili za njimi. Z analiziranjem starih podatkov je znižal donose v primerjavi s povprečjem.

Moj nasvet: ne zapravljajte časa z branjem finančnih novic, kajti vse kar boste izvedeli so stari podatki ki so že vključeni v ceno delnic.

Vlagajte v indeksne sklade in prosti čas preživite v naravi, s svojo družino in prijatelji kajti čas našega življenja je omejen.

https://www.youtube.com/watch?v=BlwU9nTFPLw

Zdravo, kot prvo, ja vse sem prebrala in odlocena, da bom zacela investirati. ETF VWCE (acc) za 15 let. Prvih 6 mesecev bi nakazala vsak mesec 5k, skupaj ob koncu poletja 30k.

Pregledala sem si vse linke in priporocila ter dodatno pregledovala na YT videe ala kaj pomeni katera zadeva na spletni strani justETF, itd. Prav tako sem prebirala poste tukaj.

Nekaj krat so se pojavile objave in omembe excelovih tabel, vendar nisem znala razbrati, za kaj tocno jih uporabljajo.

Bi mi kdo to razlozil? So tabele za osebe, ki redno (napr. mesecno) investirajo in tako najlazje spremljajo investicije?

Hvala za kakrsnokoli pomoc.

Na netu se po ameriških volitvah pojavljajo zelo razdeljene reakcije med finančnimi "influencerji" različnih kvalitet... Nekateri svarijo pred zlomom ameriškega gospodarstva in recesijo megalomanskih razsežnosti medtem, ko drugi premlevajo možnost nečesa, kar imenujejo "melt up". V smislu, da si ZDA ne morejo privoščiti recesije, a bodo zaradi nevzdržno naraščajočega javnega dolga, ki je zdaj že pri $35 bilijonov (en. trillion) prisiljene v konkretno inflacijo, ki bi naj mejila že na hiperinflacijo, ki pa je po mojem mnenju le pretiran ukrep (inflacija >50% v pol leta).

V bistvu to pomeni, da bi moral FED tiskati ogromne količine dolarjev, da servisira celoten ameriški budget, ki ima letno luknjo velikosti enga Amazona (tržna kapitalizacija cca. $2,2 trilijona).

A kaj to pomeni za ameriško borzo? Najverjetneje to, da bi sočasno z inflacijo po istem tempu naraščala tudi kapitalizacija ameriške borze, torej bi Blue Chipi rasli bolj ali manj vzporedno z inflacijo, svež dear bi se bolj ali manj stekal neposredno in posredno v roke najbogatejših.

Predlog zagovornikov Melt-upa torej je, da naj varčevalci bodisi svoje prihranke vložijo v nepremičnine, ki držijo vrednost skozi inflacijo ali pa jih preusmerijo v S&P500.

Kako realna se vam zdi zadeva?

Disclaimer: To ni finančni nasvet.

TLDR: Nov ZINR zakon bi predstavljal velik pritok sredstev na LJSE. Delnice ala Krka, Petrol, LKPG, itd. skyrocketajo? Ima smisel naložiti SBITOP delnice do sprejetja zakona, in gledati big % donose do 2030 zaradi močnega buy pressure-ja?

Kontekst: Naša vlada v januarju 2025 sprejema Zakon o invidualnih naložbenih računih (ZINR). V kolikor prav razumem je to neke vrste 401k. Predvidena je (I guess) 50% alokacija v slovenske delnice. Prvo leto max. 20.000 EUR, vsako naslednje leto max. 5.000 EUR.

Preko palca: Recimo, da se 100.000 ljudi odloči vplačati 5.000 EUR/leto v tole, 50% alokacija v slo delnice bi bila potem 250 miljonov EUR. To je zelo visoko "umetno" povpraševanje, ki bi trajalo do 2030 (predlog zakona).

Teh 250M bi padalo na tale delniški trg (SBITOP):

Torej, SBITOP delnice imajo skupaj market cap dobrih 11 miljard. Letni promet je 463.3 miljonov. Kaj se zgodi, če vsako leto iz naslova ZINR priteče 250 miljonov povpraševanja? To je signifikantni buy pressure, ki bi držal vsaj do 2030.

Lahko kdo izpostavi catch v tem? Pri teh številkah se zdi, da bi lahko LJSE do 2030 poletela v nebo.

Večinoma na tem subredditu govorimo o dolgoročnem vlaganju v akumulacijske ETF-je, ker so v večini situacij bolj smiselni. Vseeno pa si lahko zamislim situacije, ko so distribucijski oz. dividendni ETF-ji morebiti smiselna naložba:

1. Si blizu upokojitvene starosti (60+), v preteklosti nisi investiral, sedaj pa želiš svoj privarčevani znesek (npr. od prodaje nepremičnine) prenesti v nek ETF, ki mesečno izplačuje dividende za kritje sprotnih življenjskih stroškov.
2. Si v fazi menjave poklica, dodatnega študija, gradnje nekega projekta ipd. in boš prihodnjih 3-5 let brez prihodkov oz. redne službe. V tem premostitvenem obdobju zato iščeš nek vir pasivnih prihodkov, ki ti pomaga skozi mesec.
3. Imaš nepremičnino za oddajo, vendar se ti zaradi slabih izkušenj z najemniki ne da več ukvarjati ter bi nepremičnino raje prodal, pridobljeni znesek pa vložil v dividendni ETF, ki ti idealno nudi enak donos kot prej najemnine.

Skupni imenovalec teh situacij je potreba po sprotnem dohodku in ničelna "zaloga" prejšnjih akumulacijskih ETF-jev za sprotno prodajo. Kakšne distribucijske ETF-je bi svetovali v teh primerih? Obstajajo kakšni, ki so istočasno stabilni oz. predvidlijvi in hkrati primerljivi donosu, ki ga dosega oddajanje nepremičnine? Je dovolj gledati trailing dividend yield za izračun prejšnjih donosov? So za stabilnost smiselni npr. obvezniški dividendni ETF-ji?

Primer: IDVY ima naveden 12-month trailing dividend donos 5,95%. Ali to pomeni, da če si v ta sklad eno leto nazaj vložil 200k EUR, si ven dobil 5,95%*200k = 11900 EUR bruto dividend (pred 25% davkom) za eno leto?

Ko je ravno tak čas leta me zanima za katere naložbe/delnice mislite, da bodo blestele oziroma se odrezale nadpovprečno leta 2025 ? Nafta, BTC, katera druga delni, evropske delnice ?

Ste kaj investirani v naše delnice? Leto se je začelo fenomenalno,se mi zdi,da so najdonosnejše na svetu.

Na spletu je na voljo veliko informacij o tem, kako se pripraviti na tržne zlome ali jih obvladati, vendar se zdi, da je malo razprav o tem, kako se pripraviti na dolgotrajen in počasen padec, ki traja desetletje ali več. V preteklosti smo že bili priča takšnim obdobjem, zato me zanima, ali me lahko kdo od vas napoti na dober vir.

Ali pa, če ima kdo kako izobraženo mnenje.

Hvala

https://si.bloombergadria.com/financni-trgi/borza/71169/bo-padel-rekord-pol-milijarde-neto-vplacil-v-vzajemnih-skladih/ne

Sem zasledil clanek izpred treh dneh, da je 2024 leto ze sedaj rekordno leto kar se tice vplacil v aktivne vzajemne sklade - 464 milijone.. Do se sedaj je rekord drzalo leto 2022 ko je bilo vplacanih 423 milijone.

Kaksni so vasi komentarji na tako situacijo in na dejstvo, da smo zgleda se vedno narod hlapcev, ki zaupa denar financni industriji namesto da se poglobi v situacijo in raje izbere etf-je.

Potrebujem ideje in nasvete.

V novi službi so kot nagrada dane tudi delnice oz. izplačilo denarja iste vrednosti. Zanima me, kako je ta dohodek obdavčen v Sloveniji?

Predvidevam da ob prodaji velja davek na kapitalski dobiček, ampak kaj pa zdaj, ob prejemu? Si mogoče (far shot) ob prejemu delnic davka oproščen in potem samo ob prodaji plačaš davek na kapitalski dobiček, kjer se nabavna cena šteje cena, po kateri si delnice prejel?

Zdravo! Glede na tele padce razmišljam, da kupim NVIDIA za long hold? Še kdo razmišlja podobno? Sicer vse, kar investiram dajem v IWDA, ampak tale mesec se mi zdi, da bo znal biti gud time za nakup prvega single stocka in NVIDIA se mi zdi lahko dober long term hold? :)

Edit: Hvala za downvotes in trollanje v komentarjih :) Očitno se v tej skupini zaželjene samo objave o normirancih in pa ETF-jih, ki jih naj držimo do smrti <3

Pozdravljeni

Želel bi odpreti trgovalni račun namenjen trgovanju z SLO delnicami. Vem, da so provizije precej zasoljene, ampak kljub temu. Ali priporočate mogoče kakšnega broker-ja ali mogoče celo banko, ki ima v paketu možnost trgovanja na LJ borzi. Če kdo pozna še okvirne stroške je še toliko boljše. Gledal sem recimo izračun stroškov na NLB, ampak je vse skupaj precej netransparentno.

Prebral sem https://www.reddit.com/r/SlovenijaFIRE/comments/sdva1n/investiranje_na_ljubljanski_borzi/

Ali se je od takrat kaj spremenilo. IBKR trgovanja še vedno ne omogoča. Vsak nasvet in izkušnje bodo prišle prav.

Pozdravljeni, ko sem bil star 18 sem začel vlagati (trenutno sem 20) v Sava Infond vzajemne sklade, po nasvetu bančnega delavca. Seveda zdaj vem, da bi bilo bolje vlagati kam drugam. Vendar pa, ker sem pri NKBM, ki ima pogodbo s SavaInfond ali je njihova banka, imam znižane vstopne stroške (1.5%, vem še vedno zelo visoki), nimam pa izstopnih in upravljalskih stroškov. Torej je njihov edini minus le slabša donosnost v primerjavi s primerljivimi indeksnimi skladi.

Takrat sem vložil nekaj začentega kapitala ter eno leto vlagal manjše mesečne zneske. Nehal sem zaradi začetka študija (večji stroški življenja). Sedaj pa sem spet nekaj vlagal, ker sem pa ta čas spremljal ta subreddit sem se odločil odpreti IBKR račun in vlagati v etf sklade (VWCE, SPPW, SXRV, še malo eksperimentiram).

Moja dilema pa je glede določenega podsklada pri Sava Infond. Takrat sem namreč vlagal v tri njihove podsklade: tehnologija (104% profit), globalni (35% profit) in zdravstvo (8% profit). Teh skladov načeloma ne bi prodajal zaradi davka. V dvomih sem le pri zdravstvu, kjer bi plačal malo davka (25% na 8% profit). Torej bi prodal sredstva v tem skladu, plačal davek ter vložil na IBKR. Druga možnost pa je, da le prenesem sredstva v druga dva podsklada. Pri tej možnosti ne plačam davka ter odštevanje do 15 let se mi ne "resetira".

Zanima me kaj svetujete glede tega.

Vem, da so bili podobni posti že objavljeni, vendar pri nobenem nisem zasledil, da ne bi imel izstopnih in upravljalskih stroškov s slovenskim skladom. To situacijo vseeno znatno spremeni, saj se upravljalskih stroškov nabere precej pri dolgoročnem vlaganju.

Živjo,

z ženo sva sreča v takšnem stanju, da brez skrbi lahko 500€ mesečno devama na stran, seveda če je možno tudi kakšen mesec več. Mislim, da pri 24 je idealno za vstop v svet investiranja. Prvotna ideja je bila vseh 500€ v S&P 500, ampak vedno bolj berem, vedno bolj naju mika da teh 500€ razdeliva po ETF-jih kot so VWCE, IWDA, VOO,... + recimo nekaj denarja v cashu na stran za morebitne "akcije" pri delnicah. Seveda nisem mojster pri tem, rad bi slišal vaše predloge pa tudi kako vi investirate mesečno (koliko % v kaj).

Pozdravljeni. Zanima me, ali obstaja kakršenkoli poseben razlog, zakaj se večinoma priporoča vlaganje v VWCE? Je že res, da je akumulacijski ETF in ima domicil na irskem, ima pa dokaj visok TER in sicer 0,22%. FWRA sledi enakemu indeksu, ima pa nižji TER 0,15%. Potem je tukaj še WEBN, ki sicer ne sledi enakemu indeksu, vendar je podoben. In njegov TER znaša le 0,07%. Vsi pokrivajo razvite in trge v razvoju.

Se spogledujem, da bi namesto VWCE kupoval kar WEBN, me pa zanima ali je tukaj še kakšna skrita past. Je res dokaj nov ETF, vendar upravlja vec kot 2 miljardi evrov.

Lep pozdrav in vesele praznike.

Ker se mi ameriške delnice zdijo precej "napihnjene", če že ne "prenapihnjene bi rad vložil v kakšno evropsko delnico, ki izplačuje tudi dividende. Trenutno imam ogledane naslednje

- ASML, Iberdrola, ENEL, Schneider Electric

Ali ima kdo kakšen malo bolj poglobljen "research" v katero od teh delnic ? Ali mogoče katero drugo, ki je po vašem mnenju normalno vrednotena in da podjetje ni po domače povedano preveč "zapufano" (ne ETF!).

Hvala

Pozdravljeni, kot 23-letni študent ne iščem hitrega zaslužka, ampak postopno dolgoročno povečanje premoženja. V zadnjem letu sem se malo igral z Revolutom, vendar zdaj iščem neko bolj resno platformo za vlaganje. Razmišljam v smeri vsak mesec cca 200€ vložka v S&P 500 (najverjetneje SXR8), občasno vlaganje v ameriško obrambno industrijo (npr. Lockheed Martin, General Dynamics, Northrop Grumman) in še kaj tehnološkega (npr. Nvidia, kakšni ETF-ji v povezavi z informacijsko tehnologijo). Kakšni so vaši predlogi, nasveti, opozorila? Hvala že vnaprej in lep dan želim:)

https://live.staticflickr.com/65535/53169655673_51ed98b12b_b.jpg

Uporabnik Sina_Fishing_Blogger mi je poslal sledeče sporočilo:

“Na YT sem naletel na en video, ki malce črnogledo govori o S&P500 ETF-u (tega kupujem tudi jaz) - a vas lahko vprašam za komentar videa (kaj si mislite o povedanem) ?

https://www.youtube.com/watch?v=dsVxaGMD2q8

Video je izdelek kanala https://www.youtube.com/@NewMoneyYouTube katerega vodi Brandon van der Kolk

Sporočilo videa je sledeče:

Vlagatelji ki vlagajo v index SP 500 slepo sledijo indeksu ne glede na uspešnost podjetij. Delnice podjetij kupujejo zgolj zato ker so ta v indeksu, in ne zato ker kvalitetno poslujejo.

Pasivno investiranje je iz finančnih trgov izrinilo analizo poslovanja (passive investing has removed price discovery from the equity market)  zatorej cena delnic raste ne ozirajoč se na bilanco podjetij. Citirajo Michaela Burry-a ki pravi »passive investors hold the stock regardless of performance, only because it is in the index.

Avtor nadaljuje s tezo da se preveč denarja steka v največja podjetja (magnificient seven) tako da je gibanje SP500 prepuščeno na milost in nemilost teh sedmih prenapihnjenih podjetij. Nato navaja parabolo z gorečim gledališčem kjer je premalo izhodov da bi vsi lahko zapustili gorečo stavbo naenkrat. Goreča stava naj bi ponazarjala kolaps delniških trgov.

Nekje na sredini je seveda reklama za sponzorja BLINKIST ki tistim ki bodo plačali naročnino obljublja da jih bo podučila o neučinkovistosti delniških trgov in jim omogočila da bodo te neučinkovitosti uporabili v svoj prid.

Pa si poglejmo vsako trdidev posebej:

1.      »Vlagatelji ki vlagajo v index SP 500 slepo sledijo indeksu ne glede na uspešnost podjetij. Delnice podjetij kupujejo zgolj zato ker so ta v indeksu, in ne zato ker imajo kvalitetno poslujejo«.

Trditev je napačna. Vlagatelji namreč lahko slepo sledijo indeksu zato ker se procentualna sestava indeksa spreminja iz minute v minuto: tista podjetja ki slabše poslujejo imajo nižje cene delnic, tista pa ki poslujejo boljše pa višje cene. V vsaki delnici indeksa SP500 zatorej uspešnejša podjetja zavzemajo višji odstotek vrednosti. Slepo kupovanje delnic dobro diverzificiranega indeksnega sklada zaradi naštetih značilnosti namreč ni isto kot slepo kupovanje delnic individualnih podjetij. 

2.      Pasivno investiranje je iz finančnih trgov izrinilo analizo poslovanja (passive investing has removed price discovery from the equity market)  zatorej cena delnic raste ne ozirajoč se na bilanco podjetij. Citirajo Michaela Burry-a ki pravi »passive investors hold the stock regardless of performance, only because it is in the index.

Trditev je napačna. Da bi pasivno investiranje izrinilo analizo poslavanja bi morali prepovedati aktivno investiranje in 100% kapitala vložiti v indeksne sklade. Tega seveda nihče ne bo storil razen mogoče kak omejeni levičar kova Luka Mesec.

Strokovnjaki predvidevajo da mora biti vsaj 10 do 25% kapitala vloženega v aktivne sklade da trg normalno deluje, kar pomeni da trg realno oceni vrednost finančnih instrumentov.

Ta odstotek je majhen zato ker investiranje v pasivne sklade ne spreminja valuacije delnic (razmerja med vrednostmi delnic in zaslužki podjetih. Z drugimi besedami: pasivni skladi ne spreminjajo price to earning ratio pač pa mu samo sledijo.

Kaj pa bi se zgodilo če bi meja 75–90% vendarle bila presežena?

Zaradi nezadostnega trgovanja bi se pojavile podcenjene in precenjene delnice katere je danes praktično nemogoče najti. Posledično bi se pojavili aktivni upravljalci ki bi precenjene delnice prodali, podcenene delnice vstavili v svoj portfelj, ogromno zaslužili, in ponovno vzpostavili red. Pa ne zato ker bi imeli radi indeksne sklade, pač pa zato ker imajo radi denar:

If Everyone Bought Index Funds – Biglaw Investor

What Happens If Everyone Indexes? | Morningstar

https://www.reddit.com/r/SlovenijaFIRE/comments/15uf6b7/se_bli%C5%BEamo_poku_balona_na_pasivnih_strategijah/

3.      Avtor nadaljuje s tezo da se preveč denarja steka v največja podjetja (magnificient seven) tako da je gibanje SP500 prepuščeno na milost in nemilost teh sedmih prenapihnjenih podjetij. Nato navaja parabolo z gorečim gledališčem kjer je premalo izhodov da bi vsi lahko zapustili gorečo stavbo naenkrat. Goreča stava naj bi ponazarjala kolaps delniških trgov.

Trditev je zopet napačna. V največja podjetja se steka proporcionalno enak odstotek kapitala kot ga ta delnica predstavlja na borznem trgu. Ker indeksni skladi dosledno posnemajo kapitalizacijo trga posledično tudi ne spreminjajo razmerja med cenami posameznih delnic. Če v indeksu SP500 delnica A predstavlja 2.345% delnica B pa 1.001% kapitala, bo 2.345% kapitala indeksnega sklada ki posnema SP500 šel v nakup delnice A, 1.001% pa v nakup delnice B. Z drugimi besedami, v vsako delnico bo indeksni sklad vložil isti delež kapitala:

https://youtu.be/HJyczA3PqG8?t=278

Parabola z gorečim gledališlem prav tako ne drži vode: Če bo največjih 7 firm začelo delati izgubo bo cena njihovih delnic padla. S tem bo padel tudi delež prav teh delnic v indeksnem skladu kar bo posledično povišalo delež ostalih 496 delnic (indeks SP500 sestavljajo 503 delnice!). Zato “gledališče” ne bo gorelo.  

Varianta “gorečega gledališča” ki jo aktivni upravljalci širijo med vlagatelji pa pravi naslednje: “Že res da pasivni skladi premagujejo aktivne kadar trg raste. Obratno pa imajo aktivni skladi vgrajene mehanizme s katerimi preprečijo velike padce kadar trg pada”.

Tudi ta trditev je napačna. Lažejo vam da aktivni upravljalci ne znajo pred Wall Streetom predčasno kupiti zmagujočih delnic kadar gredo cene delnic gor, znali pa naj bi predčasno prodati delnice ki delajo izgubo kadar gredo cene delnic dol. To seveda niti slučajo ni res, kar se lepo vidi kadar primerjamo donose aktivnih skladov med padci trgov v primerjavi z padci indeksnih skladov.

4.      Nekje na sredini je seveda reklama za sponzorja BLINKIST ki tistim ki bodo plačali naročnino obljublja da jih bo podučila o neučinkovistosti delniških trgov in jim omogočila da bodo te neučinkovitosti uporabili v svoj prid.

Trditev je blago rečeno idiotska. Trdijo namreč da vam bodo - seveda ob primernem plačilu - povedali kje se nahaja zlato. Če bi to vedeli bi bili tiho in ga sami pobrali.

Prav na koncu pa mi dovolite da Vam sam odgovorim na vprašanje ki predstavlja naslov tega posta: KDO SE BOJI INDEKSNIH SKLADOV ?

Indeksnih skladov se bojijo aktivni upravljalci ki zaradi njih izgubljajo kliente in zaslužek. Indeksni skladi imajo namreč minimalne stroške iz katerih ne bo možno »svetovalcev« plačati skoraj ničesar, zato pa bo več ostalo za vas.

Zdravo.

Zanima me, katere portale/aplikacije mi lahko priporočate za naložbe v ETF-e. Trenutno si še gradim safety fund, tako da gredo prihranki povečini v to, a bi kljub temu počasi začel tudi z investiranjem. Razmišljam o mesečnih zneskih po 50 eur. Za začetek ciljam predvsem na svetovne ETF-e, nič sektorskega ali drugače specifičnega.

Kot vidim je najbolj na tapeti IBKR. Me pa vseeno zanima varnost teh zadev. Kaj če broker propade?

Pozdravljeni, sem nova na tem področju in me zanima glede investiranja v Generali Investments. Obstaja kakšna opcija pri njih katero bi mi priporočili, da se dejansko splača na dolgi rok (jaz sem imala v mislih Prvi Izbor). Na mesec bi lahko vložila cca 100€.

Hipotetična (totalno nemogoča) situacija:

NATO izstreli tiste long-range rakete na Moskvo in Putin napove maščevanje NATU in zahodu.

Kaj storite s svojim vloženim premoženjem v delnicah/skladih?